[置頂] 何為(wèi)量化(huà)投資？

作(zuò)者：高(gāo)嵩

量化(huà)投資的(de)概念最初由西(xī)蒙斯的(de)÷₹λ 文(wén)藝複興基金(jīn)引入公衆視(shì)野，卻始終蒙著(zhe♠•& )一(yī)層神秘的(de)面紗。究竟什(shén)麽¶×&是(shì)量化(huà)投資？如(rú)今，若還(hái)将量化(h​∞‍​uà)投資簡單的(de)理(lǐ)解為(wèi)基于數(s® λhù)學模型由計(jì)算(suàn)機 §λ(jī)程序控制(zhì)的(de)投資，未免太過狹隘。事(shì)‍¥實上(shàng)随著(zhe)近(jìn)幾十年(nián)投§÷★資學作(zuò)為(wèi)一(yī)門(mén)獨立學科(kē)高('✔'¥gāo)速發展，從(cóng)定性研究到₹δ"♠(dào)定量研究是(shì)學科(kē)發展的(de)必然趨勢，數(β&shù)量化(huà)的(de)觸角已經滲透到(dào)投資流程的(de)♥'✔×方方面面，如(rú)今可(kě)以說(shuō)是(shì)無投資不(bù)量₩→≥✔化(huà)，無量化(huà)不(bù)投€→λ資。

時(shí)至今日(rì)，廣義的(de)量化(huà)投資已經發展成為(wè↓>✔i)基于現(xiàn)代科(kē)學方法的(de)理(lǐ)論體(tǐ©÷)系、研究方式以及工(gōng)程系統的(♠Ω∞¥de)總和(hé)。放(fàng)棄量化(huà)投資，無異于放(fàng)棄了(le)現₹<(xiàn)代科(kē)學千百年(nián)來(lá ≠i)積累形成的(de)行(xíng)之有(yǒu)效的(d™↔♦±e)方法論。

早期的(de)科(kē)學都(dōu)是(shδ×ì)經驗的(de)集合。到(dào)了(le)近(jìn)現(x↑©iàn)代，人(rén)們對(duì)實證經驗進行(£≈εxíng)抽象，再輔之以數(shù)理(lǐ)推演以及形式邏↔€γ↓輯推演，逐步構建了(le)一(yī)個(gè)相(xiàng)₽↑ 對(duì)完整自(zì)洽的(de)體(tǐ)系•∏，也(yě)就(jiù)是(shì)現(∏®>xiàn)代科(kē)學。現(xiàn)代科(kē)學相(xiànσ©®δg)較于早期科(kē)學，其核心優勢就(jiù)是(shì)經©'過對(duì)實證經驗的(de)抽象與綜合，形成的(de≤±☆ε)體(tǐ)系能(néng)夠去(qù)僞存真☆€✔♦，獲取世界更為(wèi)本質的(de)規律，對(duì)于沒有(yǒ∑•₩u)直接觀測到(dào)的(de)事(s>↔hì)物(wù)進行(xíng)準确的(×®de)預測。

整個(gè)投資的(de)曆史遠(yuǎn)較量化(huà)投資為(wèi ♦©)長(cháng)。人(rén)們在投資活動中積累了(l€  e)大(dà)量的(de)經驗，但(dàn)是(shì)直到(dào π✘φ)近(jìn)幾十年(nián)，這(zhè)些(xiē)經驗才被¶↕♣$逐漸的(de)抽象歸納，形成可(kě)以稱之為(wèi)科(¥∞©>kē)學的(de)投資學。基于各種數(shù)學模型的(α'$de)量化(huà)投資也(yě)正是(s∏←♠ hì)出現(xiàn)在這(zhè)個(gè)階段。長(c₽‍$háng)于各種精确計(jì)量的(de)量化(huà)δ ¶投資的(de)興起隻不(bù)過是(shì)一(yī)個(gè)學科(k≠‌±ē)變得(de)更為(wèi)成熟的(de)必由之路(lù)。

對(duì)于投資實踐經驗的(de)抽象與歸納，程序化(hu‍↑à)思維是(shì)重要(yào)核心。程序化(huà)思維并$☆非狹義的(de)“如(rú)何把投資方法編寫為(wèi)程序”；而是(sh↔÷•ì)對(duì)于各種投資的(de)實踐經驗，将其一(yī)層層梳理(lǐ) α撥開(kāi)，精準确定每個(gè)條件(jiàn)每個(g"∞> è)環節，确定各個(gè)機(jī)巧所在，設計(jì)各種λΩ✘∏實驗一(yī)一(yī)驗證。這(zhè)本質是(shì)一(yī)個(gè)ε✔思維的(de)過程，是(shì)将經驗抽象提煉≥€$轉化(huà)為(wèi)知(zhī)識的(de)過程。投資經驗經‌≠過了(le)這(zhè)個(gè)過程，才真正上(shàε¶∏€ng)得(de)了(le)台面，能(néng)夠指導未來(lái)投資實↕♠∏踐。

投資經驗一(yī)旦升華成了(le)知(zhī)識，φε★就(jiù)意味著(zhe)其可(kě)檢驗、可(kě)重複，如(rú±€✘)日(rì)升月(yuè)恒，運轉不(bù)息。不(←♥≥λbù)知(zhī)疲倦的(de)機(jī)器(qì)能(néng)夠最有(yΩ∏δǒu)效的(de)發揮知(zhī)識的(d±γ∏e)力量，以極低(dī)的(de)成本快(ku>♦‌ài)速擴大(dà)規模，遵循由人(rén)類長(≠φcháng)期投資經驗抽象而成的(de)知(zhī)識，不(bù)折不(b∞₽★↓ù)扣的(de)進行(xíng)投資活動。這(zhè)種投資領域的(de)≤±“工(gōng)業(yè)化(huà)大(dà)生(shēng)産”時(s←π"hí)代正在來(lái)臨。

免責聲明(míng)：入市(shì)有(yǒu)風(fēng)險↑‍Ω₩，投資需謹慎。在任何情況下(xià)，本∑♠文(wén)的(de)內(nèi)容、信息及數(shù∏"α)據或所表述的(de)意見(jiàn)并不(↓®bù)構成對(duì)任何人(rén)的(de)投資建♠♠✔☆議(yì)。在任何情況下(xià)，本文(w✔<én)作(zuò)者及所屬機(jī)構不(bù)對(duì)任♦€& 何人(rén)因使用(yòng)本文(wén)的∑&‍≤(de)任何內(nèi)容所引緻的(de)β≠π任何損失負任何責任。除特别說(shuō)明(míng)外(wài)，文(wé¶×÷n)中圖表均直接或間(jiān)接來(lái‌‌™")自(zì)于相(xiàng)應論文(wén)，僅為(wèi)介紹之用γ₩¶(yòng)，版權歸原作(zuò)者和(hé)期刊所 ₩&∏有(yǒu)。